汇市机构观点:美元面临失去其世界储备货币地位的风险

2020-07-30 11:27:22 投稿人 : admin 围观 : 评论
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  美国为应对新冠疫情危机而进行的大规模经济刺激政策引发了通货膨胀和美元贬值恐惧,高盛在一份报告中指出,美元面临失去其世界储备货币地位的风险。

  今年新冠疫情暴发以来,美国政府已推出了总额超过2万亿美元的史上最大规模刺激计划,同时,美联储资产负债表扩大了约2.8万亿美元。目前美国政府负债已经超过国内生产总值的80%。而美国的经济刺激仍未结束,国会两党正就新一轮万亿美元的救助方案讨论,预计将很快推出。

  美联储正在召开为期两天的货币政策会议,并将于当地时间周三公布最新利率决议。市场预计,美联储就经济复苏前景变化以及未来货币政策做出评估后,将维持低利率不变,并释放持续超宽松政策的信号。

  高盛策略师表示,央行资产负债表扩大和大规模发行货币引发了美元贬值恐惧。他认为,美国当前的经济政策带来一种可能性,即当经济活动正常化之后,央行和政府有动机使通货膨胀率上升,以减轻累积的债务负担。

  市场预测,美联储不久将会把未来政策指引与物价挂钩联动。这预计将加剧通胀预期上升压力,可能造成通货膨胀率高于央行设定的2%的目标。

  高盛策略师指出,由于美国为应对新冠疫情所带来的经济影响而积累的债务不断增加,导致美元贬值风险增加,可能会影响美元作为世界储备货币的地位,并“为未来的通货膨胀风险撒下了种子”。

  在这份报告中,高盛除了对美元全球储备货币地位发出警告,还上调了黄金的目标价格。高盛认为,在不确定的未来经济状况下,黄金是“万不得已的货币”。高盛预计,美国实际利率继续走低,会进一步提振黄金价格。因此,高盛将未来12个月黄金价格预期从之前的每盎司2000美元上调至每盎司2300美元。

  日前,“欧盟就7500亿欧元经济救助方案达成共识”的消息提振了欧元,使得美元贬值呼声高涨。数据显示,彭博美元即期指数在7月下跌至10年以来最低水平。

  此外,投资者对通货膨胀的预期也日益攀升。美国十年盈亏平衡通胀率(通胀挂钩产品和名义债券之间的收益率)从3月的0.47%上升至1.51%。剔除通货膨胀影响的实际收益率跌至零以下,相似期限债券的收益率约为-0.93%。

  高盛认为,近期黄金价格的上涨与地缘政治紧张局势加剧、美国国内政治和社会不确定性加剧以及新冠疫情反弹也不无关系。“黄金是终极货币,特别是在政府使其法定货币贬值,并将实际利率推至历史最低水平的情况下。”高盛策略师Jeffrey Currie表示,目前“对美元作为储备货币地位还能持续多久存在切实的担忧。”

  值得一提的是,有媒体分析指出,高盛这种观点在华尔街显然属于少数派,之所以引发关注是因为抓住了市场投资者近期的紧张心理。出于对未来通胀的担忧,投资者近期纷纷撤出美元,涌入黄金。国际金价7月28日史上首次触及2000美元/盎司,而美元指数则跌破94关口,创近两年来的新低。

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