上周金价站上2000美元 结构性走强是为何?

2020-08-10 09:54:11 投稿人 : admin 围观 : 评论
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  行情回顾:避险资金助推金价连涨九周

  上周(8月3日至7日),国际金价和油价均出现上涨,其中金价站上2000美元/盎司关口,连续九周上涨。

  黄金价格大涨主要是受避险资金推动。世界黄金协会日前数据显示,今年7月,全球黄金交易型开放式指数基金(黄金ETF)持仓量增长约166吨,至此全球黄金ETF总持仓规模升至3785吨。

  黄金ETF产品以实物黄金为依托,近年来日益受到投资者青睐。今年上半年,受新冠肺炎疫情影响,全球投资者避险需求升温,进一步令黄金ETF受益。

  从区域看,7月,北美地区黄金ETF持仓总量上升了118吨,占全球当月总净流入规模的七成以上,欧洲地区基金持仓增加40吨,亚洲的黄金ETF总持仓上升4.9吨,其他地区基金持仓增加3.4吨。

  今年以来,全球黄金ETF及类似产品持续保持净流入态势,前七个月总流入规模约为899吨。这一数据远高于2009年创下的646吨的年度净流入纪录。据统计,随着以美元计价的黄金价格达到历史新高,7月末全球黄金ETF的总资产管理规模达到2390亿美元。

  世界黄金协会称,进一步提振金价的驱动力很有可能来自于全球央行持续实施的扩张性货币政策。

  走势分析:黄金为何呈结构性走强

  上周美元和黄金成为风险资产中的两大焦点,地缘政治形势急速恶化,A股、港股和NASDAQ先后受到冲击,资金选择观望和削减杠杆。

  黄金喜迎近十年来最辉煌的一周,庞大的买入盘和美元弱势一度将金价推上2070高度,最后收每盎司2036美元。

  淘金热是近来资金涌入黄金市场的最好形容,将金价推上了历史的巅峰。

  为了应付疫情所带来的经济冲击,美联储为首的央行推出了巨大的QE计划,其规模远远超过2008年金融危机所触发的QE,纸币不值钱了。

  同时各国国债利率水平迅速下降,零风险资产趋向零回报,黄金缺乏收益这个缺点不再突出。

  地缘政治环境转差,资金寻求避险天堂。

  其实黄金的实物需求并不好,首饰用金因为疫情而暴跌,但是虚拟用金却大幅攀升,ETF聚集起前所未有的资金量杀入金市,美元汇率走弱为资金入场提供了最新的动力。

  黄金结构性走强的另一个理由,是黄金正在成为投资者投资组合的一部分,过去投资黄金的是另类投资者或另类主题,如今黄金却在成为标准投资组合的一块。

  黄金从另类投资上到主流投资平台是一个巨大的突破,笔者看好黄金的中期走势,毕竟钱太多,资产有限,利率收益不再,不过投资者也要记得上世纪七十年代中和十年前的两次金价暴跌。

  黄金在正常的投资组合中,比重不宜超过净资产的5-10%。

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